ドル高トレンド継続

ドルの堅調地合いが続いている。
週末を控え、
ポジション調整のリスクは残るが、
高金利を背景にドルへの資金流入が続きそうだ。
多くのプレーヤーは米中貿易問題や、
地政学的リスク、
トランプ政権からの牽制球を気にしすぎて、
ドル上昇トレンドに乗れていない様に見える。

トランプ政権からの円高圧力があったとしても、
効果は一時的なのだろう。円をロングにしても、
金利はつかない。投資家はリターンが必要なのだ。

その意味では、
米長期金利3.1％は魅力的だ。
日本から投資すると為替リスクは当然あるが、
長期で複利運用すると、損益分岐点はかなり低い。

本日は、多少調整もあるかもしれないが、
長期的なドルの優位性は揺るがない。
過去、どの時期を考えても、現在以上に米国が魅力的に
見えたときはない。今が米国の黄金時代だろうか。